去欧洲“抄底”！这类投资设法正在财产界与PE界敏捷发酵。特别是近期三一重工联袂中信财产基金收购了全球混凝土机械巨子德国普茨迈斯特以后。这桩被誉为“迄今为止最年夜一宗中德买卖”的并购案颇受好评。值得留意的是，国内驰名PE中信财产基金在本次收购中饰演了相当主要的脚色。 中信财产基金董事长刘乐飞对本次收购评价颇高。他暗示，“三一重工具有无可对比的制造本钱优势和壮大的国内影响力，中信财产基金对国表里本钱市场运作和企业收购吞并有着丰硕的经验和能力，普茨迈斯特具有领先的研发能力、精巧的制造工艺和完美的国际营销收集，各方具有的能力和资本对本次合作的成功具有极强的互补性。” 当宿世界经济正面对全球规模的洗牌和重组，这为中国财产本钱供给了极好的出海并购机遇。国内多家PE界人士接管本报采访时均暗示，近似三一重工联袂中信财产基金进行海外吞并的案例，将在将来几年成为跨境收购的主流。PE将成为财产本钱进行跨境收购的主要合作火伴。 弘毅投资总裁赵令欢暗示，从以往的案例而言，纯真的财产本钱出击进行跨境收购，将会碰到很多坚苦。跨国收购需要具有专业常识和专业技能，应当请成熟的机构帮手。 还有评论指出，2009年中国跨境收购掉败率（指已公布的跨境买卖被撤回、谢绝或听凭其过时掉效的比率）为全球最高，到达12%；2010年，这一比率仅降至11%。收购掉败率高的缘由之一即是“收购的手法拙笨”。 不外，赵令欢和他所领军的弘毅投资曾是跨境收购的成功者。2008年9月，中联重科（000157）结合弘毅投资、高盛和曼达林三家私募基金，以2.71亿欧元收购意年夜利混凝土机械企业CIFA100%的股权。 使人印象深入的是这一笔收购中复杂的架构设计。按照买卖放置，中联重科在中国香港设立一家全资控股子公司——中联中国香港控股，由中联中国香港控股在中国香港设立一家全资子公司，该公司与配合投资方在中国香港合作设立一家非凡目标合伙公司。随后，该合伙公司再在卢森堡和意年夜利设立项目公司，最后意年夜利项目公司收购CIFA100%股权。在股权放置上，上述中国香港合伙公司由中联重科方面持股60%，配合投资方弘毅持股18.04%，高盛持股12.92%，曼达林持股9.04%。 如斯复杂的收购框架无疑是投资机构所精心搭建。中联重科董事长詹纯新找上弘毅投乐鱼体育app资时，赵令欢便主张找一个熟习意年夜利事务、能在本地和谐关系的妙手，是以找上了“中意混血”的曼达林基金。为了保险起见，赵令欢又找来在全球都有据点的年夜券商高盛私募基金，以防国际收购项目还不测。三家专业PE的保驾护航，终究为中联重科的收购立下汗马功绩。从此案例不难发现，专业的投资机构对环境复杂的跨境并购的主要感化。 明显，在全球经济仍然残虐的国际市场上，中国的财产本钱早已捋臂张拳。根据清科的一份研究陈述显示，2011年，中国企业共完成110起海外并购买卖，与2010年海外并购57起比拟，同比增加93.0%；表露的并购金额到达280.99亿美元，同比增加达112.9%。瞻望2012年，囊括全球的金融危机为觊觎世界舞台的中国企业供给了绝好的海外并购机缘，中国企业海外“抄底”的感动将再次被激活。该研究陈述认为，在国度鼓动勉励和撑持有实力企业“走出去”的政策情况下，具有雄厚资金的贮备的中国企业，经由过程并购和投资的体例，抓紧了融入国际市场的程序。 事实上，如许的案例已悄然在市场中睁开，除三一重工的并购案外，几近与此同时，柳工（000528）近日通知布告称，以人平易近币3.35亿元和了偿调减欠债的体例，敲定对波兰HSW工程机械营业单位项目标收购。此前不久，山东重工1月份称，旗下潍柴团体正洽购意年夜利奢华游艇制造商法拉帝。法拉帝报价3.5亿欧元，拟出售75%的股权给山东重工。 北京鑫根投资治理有限公司开创合股人曾强日前在“2012亚布力中国企业家论坛”上建议，应阐扬市场气力，构成中国若干并购基金，协同中国每个行业的巨子去欧洲收购、去复制像三一重工并购普茨迈斯特如许的案例。 （中国混凝土与水泥成品网 转载请注明出处）