2021年上半年，丙烯财产链整体运行态势杰出，市场供给和需求皆显现增添趋向，丙烯和各下流衍生品利润同步增加。瞻望下半年，本钱和需求面仍存有必然支持，不外丙烯新增产能延续释放，市场供给面压力持不竭上升，下半年丙烯均价较上半年将呈现必然回落可能。
财产链价钱全线上涨，整体运行态势杰出2021年上半年，丙烯上下流价钱全线上涨，财产链整体运行态势杰出。原油、煤炭等原料价钱同比涨幅较着，对丙烯本钱面的利好支持延续加强。丙烯各下流衍生品价钱均呈现分歧幅度上涨，特别丁辛醇和环氧丙烷价钱走势亮眼，丙烯化工类下流整体盈利较着好转，需求面存有不变支持，利好丙烯价钱。海外丙烯供给削减，外盘价钱重心环比上移2021年上半年，外盘丙烯供给遭到较年夜影响，价钱重心环比较着上移。CFR中国半年均价为1056美元/吨，环比涨幅39.83%；FOB韩国半年均价为1025美元/吨，环比涨幅42.59%。1月-2月上旬，外盘丙烯价钱整体低位清算，供给增添叠加中国丙烯价钱重心下移，外盘市场行情弱稳清算，CFR中国丙烯价钱跌至940美元/吨的相对低点。2月中旬至3月底，受美国寒潮等身分的影响，外盘丙烯供给削减，支持价钱重心延续上移，CFR中国丙烯价钱涨至1180美元/吨的相对高点。4月-5月底，外盘市场延续震动清算，价钱重心未有较着变更，CFR中国价钱在1050-1130美元/吨震动，行情变更幅度有限。6月份，外盘丙烯价钱年夜幅下移，供给端和市场心态疲软，价钱跌至相对低位，但未跌破年内最低价。本钱和供需多重驱动，国内丙烯价钱重心回升2021年上半年，国内丙烯价钱先涨后跌。山东丙烯市场半年均价为7905元/吨，同比上涨23.83%。此中上半年价钱低点呈现在1月份，最低6900元/吨；价钱高点呈现在4月份，最高8600元/吨。上半年国际油价重心延续走高，丙烯本钱面支持不竭加强。1月份受丙烷价钱年夜跌、公共卫闹事件防控、重污染气候和春节效应等利空身分影响，丙烯市场价钱重心跌至低位。2-4月份，美国酷寒等身分致使外盘丙烯供给欠缺，价钱推高。时代进口丙烯货源较少且部门国内丙烯最先出口。国内方面，丙烯装配春季检验陆续增多，市场整体供给面表示偏紧。而且春节后化工类下流产物涨势杰出，盈利能力较着晋升，供需两重利好支持丙烯市场价钱重心延续上涨。5-6月份，外盘丙烯供给预期增添，丙烯价钱高位下滑，进口丙烯货源逐步增多。陪伴国内前期检验装配陆续复产，市场供给压力逐步上升。而且主力下流聚丙烯利润延续倒挂，部门化工类下流产物盈利能力也呈现下滑，下流工场需求积极性一般。丙烯供需根基面支持削弱，价钱重心高位回落。新增产能延续释放，丙烯供给趋向增添2021年上半年，国内丙烯新增产能340.8万吨/年，PDH、蒸汽裂解和催化裂化工艺均有新产能投产。截至6月底，全国丙烯总产能到达4825万吨/年。从2021年上半年丙烯产量来看，上半年丙烯总产量为2117万吨，同比增幅为25.18%。从月度产量来看，1-6月所有月份产量同比均有较着增添，月度产量最低呈现在2月份，最超出跨越此刻6月份。丙烯新增产能延续释放，对产量增加起到较年夜的鞭策感化。进口同比增添但整体偏少，出口同比增幅较年夜2021年1-6月份丙烯进口总量估计为124.64万吨，同比增添13.59%。造成进口量同比增添的最首要的缘由在在2020年上半年进口量偏少，凸显2021年上半年进口增添。耽误对照周期，2021年上半年进口量与2019年上半年比拟降幅较着。2021年1-6月份丙烯出口总量估计为1.73万吨，同比增添815%。固然出口量与国内产量比拟仍然可以疏忽不计，但其同比增幅较年夜，申明将来出口将成为年夜趋向。从出口货色来历地域看，几近全数来自在山东、天津和浙江地域；区内存在年夜型PDH工场，具有出口的能力和机遇。下流衍生品盈利杰出，丙烯需求环比上涨从2021年上半年丙烯需求量来看，上半年丙烯下流总需求量为2218万吨，同比增幅18.10%。从月度需求量来看，1-6月份所有月份丙烯需求量同比均有较着增添，此中月度需求量最低呈现在2月份，最超出跨越此刻3月份。上半年丙烯下流衍生品整体盈利环境杰出，下流装配开工积极性遍及较高，对丙烯需求构成不变支持。甲醇制丙烯利润降落，其余工艺利润均有上涨从2021年上半年来看，分歧工艺制丙烯本钱环比均有分歧幅度上涨，涨幅在18%-30%。丙烯价钱重心也有较年夜幅度上涨，必然水平上抵消本钱上涨对利润的影响。从分歧工艺制丙烯利润环境来看，甲醇制丙烯利润同比回落，跌幅25.89%；其余工艺制丙烯利润均有上涨，此中丙烷制丙烯利润涨幅达60.90%。供给压力延续上升，下半年均价重心估计将呈现回落下半年丙烯意向新增产能照旧较多，特别山东地域将面对较年夜供给压力，估计对丙烯市场价钱构成必然利空影响。2021年下半年丙烯意向新增产能估计增添672万吨，全国丙烯总产能估计到达5497万吨。不外从需求面来看，化工类下流整体盈利环境杰出，且三季度下流需求或有必然提振，估计对丙烯价钱存有必然支持，主力下流聚丙烯盈利和开工状态还是影响丙烯需求的要害性身分。而且下半年油价易涨难跌，丙烯本钱面支持估计偏强。
综合来看，下半年丙烯市场供给利空中欧体育较为较着，本钱和需求面存有必然支持，但力度或有限。上半年丙烯价钱重心偏高，下半年估计将呈现回落。估计下半年山东丙烯市场均价重心在7500元/吨，价钱区间在7000-8000元/吨震动清算。