本年上半年纯碱和其下流产物玻璃履历了判然不同的冰火两重天走势，纯碱在玻璃自4月份起一路上涨且不竭立异高的牛市行情映衬下，走势一度较着偏弱。可是自7月下旬起，纯碱合约最先止跌向上，主力合约换至2101后，期价开启上涨模式。周一，纯碱主力合约更是直接涨停。这是不是意味着纯碱的牛市行情将开启了呢？
回溯前期纯碱延续弱势，首要是由于纯碱行业整体处在产能扩大后期，连系一季度疫情影响，库存积累至天量，价钱一路下调对去库增进感化一般，纯碱厂家一度处在吃亏。从产量数据上来看，2013-2016年，国内纯碱产能从3067万吨降至2950万吨，处在去产能周期；2017年起至今，产能再度最先扩大，国内纯碱产能从3033万吨扩大至3382万吨。2019年国内纯碱产能为3339万吨，同比增添8.4%，纯碱产量2887.7万吨，同比增添10%。2019年受地产端完工面积增速向好影响，平板玻璃需求杰出，平板玻璃产量增速达6.6%。可是纯碱的产量增速高在需求增速，行业由供需紧均衡转向供给多余。这也注释了2019年末纯碱厂家库存最先积累，现货价钱一路下跌。本年1月10日，为了减缓纯碱行业供过在求的近况，纯碱协会决议采纳限制出产负荷，削减排放，保障平安出产的办法，自1月15日起行业限产30%，同时2020年各企业年度检验时候耽误，氨碱企业检验期延到20天，联碱企业检验期延到35天，确保检验质量与平安。整体来看，限产并未完全实行，但本年纯碱出产企业的停产检验动作较客岁同期密集，特别是一季度纯碱企业提早集体检验量增年夜。纯碱行业积极睁开行业自救，出产线开工率一度低在65%。7月下旬至今，开工率连结降落趋向。本年1-7月，纯碱累计产量同比降落2.9%。月末遭到环保身分影响，西北、西南地域纯碱企业下降开工率，减量出产，纯碱供给真个压力有所削弱。纯碱首要下流玻璃的需求端在疫情后敏捷恢复，地产定单对玻璃的刚性需求，一样是对纯碱需求的有力支持。5月下旬纯碱库存达到峰值后一向连结杰出去库速度，固然较汗青同期仍处在高位，但如果继续连结当前往库速度，估计到10月中下旬时，库存程度将回归汗青平均程度。供给端压力削弱，需求端刚性支持，叠加杰出的去库程度，促使纯碱协会不竭召开行业会议，提涨现货价钱，以改良此前纯碱企业遍及吃亏的环境。今朝纯碱安博体育出产企业遍及处在封单或节制接单状况，涨价心态强烈，估计9月将落实轻质碱200元/吨涨幅，重质碱400元/吨涨幅。玻璃现货价钱在 金九银十 旺季预期下不竭区域间轮动上涨，较汗青同期已上涨约350元/吨。是以九月份纯碱价钱大要率将呈现较年夜幅度上涨。
与玻璃出产线焚烧至复产所需时候较长分歧，纯碱出产线停产复产较为矫捷。是以需要紧密亲密存眷纯碱的产量和出产线开工率转变。在现货价钱不竭上涨的预期下，估计纯碱主力合约将连结上涨趋向，可测验考试回调继续安插多单。